好意思国商务部经济分析局周五公布数据令市集大感不测，受到创记载时辰长度的政府停摆、耗费开销以及生意要素的连累，2025年第四季度好意思国实质国内坐蓐总值（GDP）初值按年化季率计较增长1.4%，远不足预期的增长2.8%，为2025年第一季度关税冲击以来的最慢增速，较第三季度的4.4%大幅放缓。好意思国第三季度实质GDP增长4.4%，2025年全年经济增长2.2%。
2025年第四季度的初步说明原定于2026年1月29日发布，但由于2025年10月至11月的政府停摆，发布时辰被再行安排。
这一季度增速较第三季度高达4.4%的强盛发扬昭着放缓。好意思国商务部示意，与第三季度比拟，第四季度实质GDP放缓，主要反馈政府开销和出口转为着落，同期耗费者开销增速放缓。好意思国政府在该季度近三个月时辰中有快要一半时辰处于停摆景况。
数据清醒，政府停摆节略连累GDP约1个百分点，而第三季度则为增长孝顺0.38%，第四季度联邦政府开销按年化计显然落16.6%。不包括国防在内的联邦政府开销在年底按年化计显然落24.1%，为2020年以来最大降幅。停摆技能，数十万名联邦雇员停薪，部分福利开销也受到影响。彭博经济商讨臆度，这次停摆导致经济活动减少约1000亿好意思元。
量度国内私东说念主需求的“私东说念主国内购买者实质最终销售额”（即耗费者开销与私东说念主固定投资之和）在第四季度增长2.4%，而第三季度增长2.9%。放缓主要源于耐用品开销减少，举例汽车耗费着落。
从结构来看，个东说念主耗费开销是第四季度增长的主要推能源，为举座GDP增长孝顺了1.6%，但不足前值2.34%。
固定投资对GDP的孝顺为0.45%，高于第三季度的0.15%。企业投资增长3.7%，主要受到信息贬责开荒投资鼓吹，这很可能与东说念主工智能投资飞腾揣度。信息贬责开荒投资为GDP增长孝顺0.65%，软件投资孝顺0.17%。
私东说念主库存变化为GDP孝顺0.21%，而第三季度为-0.12%。
净出口（出口减入口）在第四季度仅为GDP孝顺0.08%，较第三季度的1.62%大幅回落。入口的降幅小于上一季度。周四公布的数据清醒，12月生意逆差扩大。
值得关爱的是东说念主工智能鼓吹的电脑及外设开销捏续爆发。当年一年此类开销增长70%，到2025年底已进步3000亿好意思元，较2022年ChatGPT推出以来翻了一倍以上。媒体称，预测这一趋势将在本年进一步提振经济，面前好意思国四大科技公司已预测将在2026年悉数参加约6500亿好意思元，用于数据中心及关系开猖獗生。
此外，国内总购买价钱指数在第四季度上升3.7%，第三季度上升3.4%。个东说念主耗费开销（PCE）价钱指数上升2.9%，第三季度上升2.8%。剔除食物和能源后的PCE价钱指数上升2.7%，第三季度上升2.9%。
2025年国内总购买价钱指数上升2.6%，2024年上升2.4%。PCE价钱指数上升2.6%，与2024年捏平。剔除食物和能源后的PCE价钱指数上升2.8%，2024年上升2.9%。
特朗普提前有计划惹争议
在数据公布前不到一小时，好意思国总统特朗普在支吾媒体上发文称，政府停摆将使好意思国“至少蚀本两个百分点的GDP”。
“民主党东说念主的停摆让好意思国至少蚀本了两个百分点的GDP。这即是他们当今又以小限度形势重来停摆的原因。不要再停摆！”
“还要镌汰利率。‘太晚先生’鲍威尔是最倒霉的！！！”
媒体称，总统过火经济团队赓续会在进犯经济数据发布前一天获得简要通报，并不应该在官方数据发布至少30分钟之前公开有计划这些数据。本年1月，特朗普在其支吾媒体账户上发布了一张服务市集数据图表，而该数据原定将于第二天朝晨才对公众发布。
有分析称，这一说法梗省略有夸张，但并不算离谱。若是以近期政府开销平均对GDP孝顺约0.5%-0.6%为基准，再减去第四季度的0.9%连累，实质舞动幅度约为1.5个百分点。
面前尚不了了特朗普的这番话是否是在对经济数据提前反应，照旧只是对现时影响国土安一皆的部分政府停摆感到消沉。民主党东说念主示意，他们对零散资金的投票是有前提条目的，即要求政府在明尼苏达州联邦官员触及高调暴力事件后出台新的外侨打击铁心纪律。
而白宫经济委员会主任哈塞特则示意，本日的GDP数据“有些令东说念主失望”。不外他也示意，特朗普经济增速接近3%，发扬相配可以，还示意成本开销飞腾令东说念主饱读吹：
“即便在这份有些令东说念主失望的GDP说明中……你可以看到成本开销飞腾依然捏续了三个季度。”
全年发扬相对肃穆
2025年全年，好意思国实质GDP增长2.2%（即从2024年全年水平到2025年全年水平），而2024年增长2.8%。2025年实质GDP的增长主要来自耗费者开销和投资的加多。
媒体示意，尽管年底出现放缓，但这些数据仍为好意思国经济画上了相对肃穆的一年句号。年头第一季度，好意思国经济曾因关税实施前入口激增而出现萎缩。随后，2025年经济增速回升，创下频年来较强的增长发扬之一。
这一反弹发生在特朗普收回部分最严厉关税纪律，以及好意思联储降息之后。这些要素鼓吹股市创下历史新高，也使得较富足的好意思国东说念主链接保捏耗费。
特朗普旧年再行入主白宫时愉快为好意思国带来一个“黄金期间”，包括鼓吹制造业回流好意思国、镌汰生涯成本。然则，制造业活动在履历始终低迷后才刚刚运转回升。与此同期，2025年的通胀率实在莫得昭着着落，使得“生涯背负智商”成为本年中期选举的中枢议题。
字据《华尔街日报》最新的经济学家访问，好意思国经济预测将在2026年增长2.2%。这一增长将受益于捏续的东说念主工智能投资，以及旧年夏令通过的大限度税收与开销法案所带来的减税和激勉纪律。好意思元走弱也将有助于好意思国出口商。
劳能源市集仍令东说念主担忧
媒体示意，尽管休闲率仍处于低位，但劳能源市集仍令东说念主担忧。2025年服务增长堕入停滞，企业在关税和外侨计谋不笃定性中权衡决议，并在疫情后大限度招聘之后再行调度东说念主力结构。同期，栽植坐蓐率的东说念主工智能可能减少对劳能源需求的潜在影响，也让好多老板在招聘方面愈加严慎。
{jz:field.toptypename/}天然强盛的股市和房地产投资组合让高收入好意思国东说念主得以链接耗费，但收入较低群体——在多年高通胀环境下已感窘况——对自己事业和收入远景感到惊愕。1月份耗费者信心降至天下大型企业纠合会（Conference Board）十多年来访问中的最低水平。示意“事业难找”的受访者比例上升。
周四，沃尔玛示意，耗费者仍然保捏严慎开销，尤其是低收入群体。沃尔玛首席财务官约翰·戴维·雷尼示意，高收入与低收入家庭之间的耗费差距正在稍许扩大。
高露洁棕榄公司首席扩展官在最近的财报电话会议上示意，耗费者对经济远景感到不笃定。这促使购物者推迟补充保藏室用品，在看到促销时也不再零散购买多支牙膏。
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职责剪辑：吴俊阳
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