“当——！”MiniMax稀宇科技在港交所敲响铜锣，标记着这家“东说念主均95后”、开垦仅4年的AI公司上市，它亦然从开垦到IPO历时最短的AI公司。

就在一天前，国内最早投身通用GPU（图形处理器）界限的上海企业天数智芯也在港交所上市，而在1月2日，壁仞科技已登陆港交所。加上旧年12月上市的沐曦股份和英矽智能，不到一个月就已有“五朵金花”接踵盛开。这批企业一都位于东说念主工智能相干的前沿科技中枢赛说念，包括芯片联想、生物狡计、大模子等多个界限。

从算力基础门径到表层AI诳骗，上海硬科技企业这波密集的老本化海浪并非偶然，而是长达数年的系统性产业布局正在迎来得益期。

最快IPO的AI公司真金不怕火成

2021年12月开垦、2026年1月上市——开垦仅4年的稀宇科技，以“AI最快IPO”之姿刷新行业记载，这其中既有独创东说念主闫俊杰的洞悉与激越，也得益于上海篡改生态环境的鸠集和加速。

稀宇科技的开垦，源自闫俊杰对其时AI痛点的洞悉——不够通用。“其时咱们用杜撰模子科罚客户的问题，客户有大量个问题，就得作念大量个模子，每作念一个模子就要磨练一次，还要导数据，系数坐褥链条罕见慢。”

在本事道路弃取上，稀宇科技斗胆押注新旅途。当大部分国内同业还在不时迭代稠密模子（dense model）时，闫俊杰将公司近偶然算力投向更具不细目性的MoE（搀杂众人系统）架构。阅历两次失败后，2023年12月，稀宇科技发布国内首个MoE大模子，这意味着能用更低成本结束相同的模子性能。

旧年，一向低调的稀宇科技迎来爆发期——6月联贯发布包括基础模子及诳骗在内的5款产物，10月又推出代码生成速率是Claude的两倍、价钱仅为其8%的M2模子。在全球泰斗测评榜单Artificial Analysis（AA）上，M2总分冲入全球前五、开源第一，踏进全球文本模子的第一梯队。

稀宇科技的成长轨迹真实与上海东说念主工智能产业的发展同频。稀宇科技群众事务总监乔卓真仪说，上海在算力补贴、诳骗场景复古、政策配套等方面赐与稀宇科技闲散复古。从大环境来说，上海鼓舞模子赋能千行百业，复古高下流企业遴荐原土模子，促进产业发展。

当作全球化的AI大模子公司，稀宇科技国外市集收入孝顺占比超70%。为止2025年9月，公司已领有超2亿个东说念主用户及13万企业客户，产物阴私超200个国度及地区。

上海GPU“四小龙”都发

AI的竞争，终究是算力的竞争。昔日一个月，上海GPU产业界限先后传来密集锣声：沐曦股份科创板上市首日股价高潮近693%，刷新A股打新记载；壁仞科技登陆港股，市值一度冲破千亿港元；天数智芯当作国内首家结束磨练与推理GPU双量产的企业，紧随自后在港交所主板上市。此外，燧原科技也已完成IPO指点，上市在即。

这批被称为上海GPU“四小龙”的企业，最大的10岁，最小的5岁，如今已成为国产算力崛起的垂危注脚。谈及上市，他们一口同声提到一个词——东说念主才密度。沐曦股份副总裁黄向军暗示，公司之是以弃取落地上海浦东，是因为这里汇聚了国内顶尖的芯片联想东说念主才和好意思满的产业生态。沐曦股份仅用3年期间便推出两颗高性能GPU，且均一次性投片量产顺利。

天数智芯策略与群众关系部副总裁余雪松显现，公司研发团队有480东说念主，囊括架构、通用GPU IP、芯片联想、基础软件、软硬件协同等界限的众人，超三分之一研发东说念主员具备10年以上芯片联想与软件开发申饬。

天数智芯在港交所敲钟。受访者提供

“上海已聚集1200多家集成电路企业，汇聚宇宙约40%的产业东说念主才、近50%的产业篡改资源。”市经济和信息化委相干东说念主员显现，昔日5年间，上海集成电路产业范围翻了一番多，集成电路产业体系已走出35家科创板上市企业，数目位居宇宙第一。辞世界集成电路协会《全球集成电路产业详尽竞争力百强城市》最新排行中，上海位列全球第四、中国大陆第一。

篡改“热带雨林”铸就“细目性”

一个月内上市的5家硬科技企业，恰巧组成一个好意思满的东说念主工智能产业链：从硬件GPU，到中层大模子，再到表层AI制药，这并非偶然，而是上海“耐性老本+生态赋能”系统性培植的扫尾。

刚刚在港交所上市，斩获2025年生物医药募资金额最大IPO的AI制药公司英矽智能斡旋首席实行官任峰暗示，在老本周期的低谷中，浦东创投集团以斡旋领投的身份，向英矽智能策略投资3000万好意思元，同期围绕投融资、产业升级、园区配合等界限签署多项策略配合条约。这笔资金顺利招引来了香港等方面的投资，也让英矽智能在2025年上半年完成E轮1.23亿好意思元融资。英矽智能上市后较刊行价高潮向上50%，浦东创投集团当初投出的“种子”如今已得到翻倍报恩。

英矽智能在港交所上市。

除了通用GPU界限外，上海还汇聚了一批光狡计、近存狡计等篡改道路的AI芯片企业，为下一代大模子发展鸠集“硬实力”。曦智科技是光互连与光狡计赛说念的杰出人物，当今他们的光互连芯片产物已结束千卡范围部署，光狡计相干后果旧年3月登上国际顶级学术期刊《当然》，并正在探索大模子推理诳骗。

曦智科技独创东说念主、CEO沈亦晨暗示，上海篡改生态对企业发展的匡助是全主见的，在政府复古下，企业硅光芯片的量产问题得到科罚。他们还与上海交翻开垦市重心光狡计试验室，与创智学院也有深度配合。更故事理的是，嗜好踢足球的沈亦晨是张江芯片足球队的队员，一场足球赛就能集集合成电路产业高下流相干东说念主员，他的好多客户和供应商等于“踢”出来的。

市东说念主工智能行业协会布告长钟俊浩暗示，上海的上风在于它能够通过产业政策、供应链协同和场景盛开，为企业提供实在的买卖化泥土，使企业在上市前就具备老本市集合条目的“细目性”。面向“十五五”，上海将不时聚焦全产业链篡改冲破，加速龙头企业培植和高端倪东说念主才引育，完善全周期工作保险，鼓舞GPU芯片、大模子、具身智能等界限抓续领跑。